ההטבות והסכנות שבבעלות על חלק קטן מקבוצת ספורט

זהו חלום בהקיץ אוניברסלי לאוהדי הספורט: מי מאיתנו לא היה פינטז על הבעלות על הצוותים שאנו שורשים?

הבעיה היא שזכייניות לא עומדות למכירה לעתים קרובות מאוד, וכאשר הן עושות זאת, הן לא זולות: לוס אנג'לס קליפרס, שיש לה את אחוז הזכייה המצטבר הגרוע ביותר בתולדות ה- NBA, נמכרה ב -2 מיליארד דולר באוגוסט האחרון. כעבור חודשיים נמכרו באפלו בילס בשוק הקטן, שלא הגיעו לפלייאוף באלף הזה, תמורת 1.4 מיליארד דולר.

עבור משקיעים משוגעים בספורט שיכולים להרשות לעצמם להוציא מיליונים אך לא מיליארדים, רכישת מניות מיעוט בעלות שאינה בשליטה היא אפשרות מסקרנת. מספר בעלי המיעוטים בענפי הספורט גדל בעשור האחרון פלוס כשמחירי מכירות הזכיינות זינקו: השווה את מחיר הרכישה האחרון של הבילס ב -1.4 מיליארד דולר לרכישת הג'טס של וודי ג'ונסון תמורת 635 מיליון דולר בשנת 2000.

בעלי מיעוטים אולי לא יוכלו לבצע עסקאות או לפטר את המאמן, אך תמורת חלק קטן מסכום ההשקעה הם נהנים מרבות מהטבות הבעלות, כמו מושבי קופסאות יוקרה, הזמנות לאירועי קבוצה וגישה לשחקנים בהווה ובעבר.

כל זאת, והיא נחשבת להשקעה טובה ובטוחה. מאז שנת 2000, על פי פורבס נתונים, זיכיון הספורט הממוצע גדל ב -250 אחוזים, עם קצב צמיחה שנתי מורכב של יותר מ -9 אחוזים, טוב משמעותית מ -3.2 אחוזים של S&P 500. הספורט הוא חסין מיתון מפורסם: במהלך המיתון הגדול, ההכנסות בארבע הליגות הגדולות - הליגה הלאומית לכדורגל, בייסבול הליגה הגדולה, איגוד הכדורסל הלאומי וליגת ההוקי הלאומית - המשיכו לצמוח. בארבע השנים האחרונות ערכי הזכיינות עלו כאשר כל אחת מהליגות חתמה על חוזי טלוויזיה רווחיים חדשים. (צוותי מקצוענים נהנו ממהפכת ה- DVR מכיוון שבניגוד לתכנות אחר, הצופים אינם נוטים לצפות במשחקים בהשהיית DVR).

אנשים כבר לא רואים בכך תחביב או השקעה קלת דעת, אמר סטיב גרינברג, לשעבר סגן המפכ'ל של בייסבול מליגת העל, שייצג בעלי מקצועות מקצועיים רבים ברכישה ומכירה של קבוצות. העובדה היא שלקבוצות ספורט מקצועניות גדולות יש רקורד של הערכה מתמדת.

אנשים משקיעים במניות בעלות מיעוטים מסיבות רבות ושונות. מרווין גולדקלנג, בעל מיעוטם של היאנקיז שגדל והעביר את אלוהים לג'ו דימאג'יו, לא חשב על היתרונות הכלכליים כשרכש חלק קטן מהקבוצה בשנת 1979. זו הייתה הזדמנות להתקרב למשחק שאני אוהב ול צוות ששרשתי אליו כשהייתי בן 4 או 5, אמר מר גולדקלנג, שסירב לחשוף את סכום ההשקעה שלו. בשום שלב לא ניסיתי לחשב או להקרין כיצד ערך הנכס יצמח לאורך זמן.

אבל תגדל יש: הינקיז, שנרכש על ידי ג'ורג 'שטיינברנר בשנת 1973 תמורת 10 מיליון דולר, שווה כעת 3.2 מיליארד דולר, על פי פורבס . ובכל זאת, מר גולדקלנג אומר שהוא הפקיד יותר מהכנסה נפשית מהכנסה כלכלית ממניותו בצוות. הוא מצטט את זיכרונותיו ברכיבה במורד ברודווי על ציפה עם משפחתו במהלך מצעדי הניצחון של הקבוצה העולמית. הוא הולך לתריסר משחקים של יאנקיז בשנה, אך יש לו מדיניות שלעולם לא להיכנס לחדר ההלבשה או ליצור קשרים עם שחקנים. אני לא רוצה [להיות בעלים] להשפיע על היכולת שלי להתייחס למשחק כאוהד, הוא אומר.

בעלי מיעוטים רבים קונים כדי למצב את עצמם טוב יותר כדי להפוך בסופו של דבר לבעלים של רוב. בעלות על מיעוטים מאפשרת להם להכיר את ניהול הקבוצה, ובמקביל לאפשר לליגות להכיר אותן. רוברט בולנד, פרופסור לניהול ספורט בניו יורק, שמשרדו, קבוצת בולנד ספורט לתרגול, התייעץ עם מכירת הבילס לאחרונה, מכנה את הבעלות על מיעוטים בדלת האחורית לבעלות [ראשית], בעלות נסיון. זו הדרך המהירה ביותר להחזיק קבוצה מכיוון שהיא מאפשרת לך להיות נבדק על ידי הליגה.

באופן מקומי, הבעלים העיקריים של Mets and Nets, פרד וילפון ומיכאיל פרוחורוב, היו בעבר בעלי מיעוטים בקבוצות שלהם. בעל המיעוט הוותיק של נטס, מארק לסרי, הוא כיום הבעלים הראשי של מילווקי באקס. והבעלים הראשי של גולדן סטייט ווריירס, ג'ו לאקוב, היה פעם חלק של חלק מהבוסטון סלטיקס, כדי להזכיר כמה דוגמאות רבות. מר בולנד, שהביא את דוגמתו של מר וילפון, אמר כי בעלי מיעוטים יכולים לפעמים להפוך לבעלים מרכזיים בזול יחסית על ידי הגדלת מניותיהם במקום רכישת הצוות בשוק הפתוח.

הפיכת בעל מיעוט יכול גם להניב יתרונות עסקיים עקיפים, בדומה להצטרפות למועדון גולף או יאכטה בלעדי: ככלי ליצירת מערכות יחסים עם פגעים גדולים אחרים בקהילה העסקית. אמר מר בולנד, אתה תוכל לקחת אנשים לפגוש שחקנים ולהביא אורחים לתיבה [היוקרה]. אם אתה בעסק שבו אתה יכול איכשהו לייצר רווח מכך, יש לו ערך בפועל.

הסיפור של חברת הנדל'ן של פרד וילפון, Sterling Equities, מוכיח דוגמה מאלפת לאופן שבו מעורבות בקבוצות ספורט יכולה להגביר את המטמון בקהילה העסקית. לפני שמר וילפון הסתבך עם המטס, סטרלינג יכול היה להשיג רק חוזים לבנייה בקווינס ולונג איילנד. לאחר מכן נפתח עולם הנדל'ן במנהטן. השינוי היה דרמטי, אמר פעם מר וילפון הניו יורקר .

מי שמעוניין להיות בעל מיעוט, צריך לפנות תחילה למשרד הליגה המתאים, שלעתים קרובות מתפקד כשדכן בין משקיעים מעוניינים וקווים, אמר מארק גאניס, נשיא SportsCorp LLC, חברת השקעות ספורט בשיקגו. מר גניס אמר כי אין מסלקה לעסקאות אלה כמו סוגים אחרים של ניירות ערך או השקעות. הם לא באמת שקופים, כי הם גופים פרטיים ולא גופים ציבוריים.

לעיתים קרובות, אמר גאניס, בעלי הרוב פשוט פונים למשקיעים פוטנציאליים בעצמם. הוא ציטט את הדוגמה האחרונה של משפחת ריקטט, המחזיקה בבעלות שיקגו קאבס, ומכר זה עתה 10% מהקבוצה במניות מיעוט למימון שיפוץ באצטדיון.

לאחרונה חלה מגמה של בעלי מיעוטים מפורסמים, שמוצאים את עצמם במערכת יחסים שיווקית מועילה הדדית עם הצוותים שלהם, בה שני הצדדים מגבירים את חשיפתם. קחו את הדוגמה המקומית המפורסמת של ג'יי זי, שהחזיק פחות מחמישה עשר מתוך אחוז אחד מהנטס, אך היה לינץ 'במאמצי המיתוג של הקבוצה, וביצע את הקונצרט הראשון במרכז ברקליס בשנת 2012.

מאז שג'יי זי מפטר את חלקו ב'נטס 'לאחר שהקים את סוכנות הספורט שלו, Roc Nation Sports, בעל הסלבריטאים הבולט ביותר בניו יורק הוא ביל מאהר, שמניה של 20 מיליון דולר עם המטס מגיעה עם הטבות כמו מקום חניה חינם, הסיכוי להשליך את המגרש הראשון מדי שנה, ולמר מר מט, הקמע של הקבוצה, יהיה זמין לבעלים באירועי סיטי פילד, על פי גיליון המונחים המסכם שהמטס נתנו למשקיעים פוטנציאליים.

בעלי מיעוטים מפורסמים אחרים כוללים את מג'יק ג'ונסון (דודג'רס), ג'סטין טימברלייק (גריזליס), לברון ג'יימס (ליברפול), וויל סמית 'וג'אדה פינקט סמית' (76 ') ומארק אנתוני וגלוריה אסטפן (דולפינס). סלבריטאים מקבלים לעתים קרובות מחיר הנחה: מניותיהם של מר אנתוני וגברת אסטפן בהתאמה למיליון דולר של הדולפינים מומנו על ידי בעל הקבוצה סטיבן רוס, אמר גאניס.

הקונצנזוס הכללי הוא שלכל הדברים השווים, ליגות הספורט מעדיפות בעלים אחד לכל קבוצה, עדיף להפחית כאבי ראש לוגיסטיים. אך אם יותר משקיעים של מיעוטים מתכוונים ליותר מזומנים בזמן המכירה ומחירי מכירה גבוהים יותר, הליגות בדרך כלל רואות בכך פשרה משתלמת. לדברי מר גאניס, ל- NBA ול- MLB נוח יותר עם קבוצות בעלות גדולות מאשר ה- NFL מכיוון שמדובר בליגה המונעת על ידי בעלים, ולא יותר על ידי הנציבות.

שיחות הון יכולות להתרחש גם מדי פעם. לדברי מר קראמר, הם היו נפוצים יותר במהלך חוזי טרום הטלוויזיה, כאשר למספר נכבד של צוותי מקצוענים היה תזרים מזומנים שלילי. בעל הרוב של מינסוטה ויקינגס, זיגי וילף, פגע במשקיעים במיעוט במשך מספר שנים לאחר שרכש את הקבוצה בשנת 2005, בכדי לסייע בכיסוי הפסדים מתשלומי חוב.

דאגה נוספת לבעלי מיעוטים היא שלעתים קרובות קשה לפרוק מניות במהירות אם הצוות עצמו לא נמכר. אם אתה מקבל את עצמך במצב שבו אתה רוצה לחסל בקרוב - בין אם מגירושין או כל דבר אחר - אתה לא יכול פשוט ללכת לשוק ולקבל את שווי חלקך, אמר ג'ון מוג, יו'ר ומנכ'ל מואג וחברה. חברת בנק השקעות שהתייעצה במכירת מספר צוותים מקצועיים, כולל מיאמי דולפינס ומילווקי ברוארס. תקבל מימוש מלא של חלקך כאשר הזיכיון נמכר, אך הרבה יותר קשה להפיק ערך מזה כאשר הקבוצה לא נמכרת.

יש גם את הדאגה המציקה כי לאור המחירים המחליפים במהירות של קבוצות, שמאכילים במידה רבה חוזי טלוויזיה חדשים, כלכלת הספורט המקצועי נמצאת בבועה. אבל רוב האנליסטים מבטלים את החשש הזה, ומציינים כי זכייניות ספורט לא רק שרדו כל שינוי טכנולוגי - מרדיו, לטלוויזיה, לכבלים ועד לעידן ה- DVR - הם שגשגו. נאמר כך: אנחנו בבועה, מר בולנד התיר. אבל אני לא חושב שזה אחד שיעבור את האוויר.

כתיבת הספורט של גרג הנלון הופיעה ב מַשׁקִיף, הניו יורק טיימס ועל צפחה.

ג'ייקוב דג'רום עושה את המגרש שלו לגדולה