האם כשאנחנו מרוויחים כסף בשוק המניות, מישהו אחר צריך להפסיד כסף?

מאמר זה הופיע במקור ב- Quora: כשמישהו מרוויח כסף בשוק המניות, מישהו אחר חייב להפסיד כסף?

אני סוחר מניות מקצועי בעשור האחרון. מצאתי את התשובה לשאלה זו במקרה - והיא שינתה את חיי.

בכיתה ו 'שיחקנו משחק בבורסה. קיבלנו 10,000 דולר להקצאה לכל מניות שמחיריהם הודפסו בוול סטריט ג'ורנל, ואחרי שלושה חודשים ההקצאה שהניבה את הרווח הגדול ביותר תזכה במשחק. רציתי לנצח, אז שאלתי את המורה מדוע מחירי המניות יעלו. כי אנשים קונים אותם. ולמה הם קונים אותם? כי המחירים עשויים לעלות ואז הם ירוויחו. מעגל הקסמים בהסבר זה מדגם השתתפות בשוק המניות כמשחק סכום אפס. כלומר, כל רווח שאני מרוויח מגיע ישר מכיסו של מישהו אחר. חוקי הימורים.

כמובן, לא קניתי שזה כל מה שיש לספר על הסיפור. אם רוב כל החברות הגדולות בעולם היו בסיפון, כמו גם כל קרנות הפנסיה וחברות הביטוח, ידעתי שצריך להיות משהו נוסף. אז בכל פעם שפגשתי מישהו שנראה היה חכם וידע משהו על עסקים, הייתי שואל את השאלה הזו. אני לא יודע אם הם פשוט לא הבינו טוב את האמת או שהם פשוט ניסו לדמם את התשובה עבור נער, אבל כל תואר שני במנהל עסקים שדיברתי איתו נתן לי את אותו סיפור סכום אפס. התחלתי לחשוב שהעסקים מיועדים לאנשים שהם לא חכמים באופן יחיד.

במהלך הסמסטר האחרון שלי בתואר ראשון הייתי קבוע בבר בקמפוס. הייתי שם כל יום שני בערב אחרי שיעור מאוחר, עשיתי קצת שתייה וקצת קריאה. פרופסור לכלכלה ישב לידי בבר, גם הוא מתפתל מהיום. הוא היה בחור מרתק, ודנו בכל דבר, החל מפילוסופיה ודת ועד נסיעות ויין למשפחה ולקריירה. לאחר שבניתי כבוד מספיק לגבר, התחלתי לחשוב. אם מישהו יכול להסביר לי את זה, חשבתי, הבחור הזה יכול.

ברעד גדול שאלתי את השאלה המוכרת: מדוע מישהו יקנה מניה?

אבל התשובה המוכרת לא חזרה.

זו לא השאלה הנכונה, ג'ון. השאלה הנכונה היא, מדוע מישהו בכלל יציע מניה למכור בשוק המניות.

הו הפעם באמת היה שונה.

שנינו בבר הזה מדי שבוע. אנחנו אוהבים את זה. זה משפר את חיינו. ואנחנו משלמים כסף לבר שאם העסק של הבר עובד טוב, הוא יוצר רווח לבעלים.

זה נשמע נכון. למעשה, זה גורם לרווח להישמע דבר נהדר עבור החברה, לפחות בנסיבות מסוימות.

אבל כשמדובר בפתיחת עסק, צריך כסף כדי להרוויח כסף. הבעלים היה צריך להתחייב לחוזה שכירות על הבניין הזה, קנה כלי זכוכית ואלכוהול, התקין שרפרפים ואת בר העץ המקסים הזה לפנינו, ושכר עובדים. רוב האנשים עם תשוקה להקים עסק קטן לא יושבים על מזומנים קרים וקשים. הם צריכים להשיג את זה מאיפה שהוא.

זה הגיוני, אבל היכן שוק המניות נכנס?

במקרה הכרתי את הבעלים כאן, והוא הלך עם שילוב של שתי אפשרויות. האחד, הוא קיבל הלוואה מהבנק. אבל הוא לא רצה להיות יותר מדי על הקרס אם הבר ייכשל, וחוץ מזה, הבנק לא היה מלווה לו הרבה אלא אם כן היה לו עור במשחק. אז הוא הביא משקיע. השותף השני הכניס קצת כסף, והבחור שאתה ואני מכיר משקיע בעבודה.

יש את הנורה הזו שמציצה.

שני השותפים מחלקים את הנכסים ואת תזרים המזומנים באופן יחסי לסכום הסרגל שכל אחד מהם מחזיק. במילים אחרות, הם מחלקים את הרווחים מהפעילות הרגילה של הבר, כמו גם מהבעלות על הרהיטים והמשקאות החריפים וכן הלאה למקרה שהם מחליטים למכור כל אחד מהם, בהתבסס על הסכום שיש לכל אחד מבני הזוג. באופן דומה, אם ימכרו את הבר יום אחד, לאחר שישלמו את חובות הבר, הם יחלקו את התמורה.

הגיע הזמן להעיף את המתג.

בעלות על מניות זה כמו להיות השותף הזה. יש לך תביעה לכלל הרווחים והנכסים של העסק לאחר ששולמו חובותיו וכן הלאה. העסק יכול לבנות את כוח ההשתכרות שלו, לצבור נכסים ולהיות מועמד אטרקטיבי לעסקים גדולים יותר לקנות, ובכל המקרים המניות שלך בחברה יכולות להכניס רווחים לכיס שלך. אנשים קונים מניות כדי להשתתף באותן הזדמנויות רווח, והמחיר עולה ככל שאנשים חושבים שהרווחים הפוטנציאליים שווים יותר.

אבל המשקיע התמודד ישירות עם הבחור שמנהל את החברה. בשוק המניות אנחנו לא קונים מניות ישר מהחברה, נכון?

החברה מקבלת מזומנים ישירות בכל פעם שהיא מציעה מניות חדשות. בנקים להשקעות עוזרים לה להציב את המניה החדשה אצל המשקיעים. אך אנשים שבבעלותם עשויים לרצות למכור אותה, שם נכנס השוק המשני. שם נפגשים אמא & פופ וקרנות נאמנות וכן הלאה כדי לקנות ולמכור את המניות שכבר הונפקו. זה בדיוק כמו שהמשקיע בבר זה מכר את חלקו בבר למישהו אחר.

עכשיו אנחנו מביאים את זה הביתה.

אתה קונה מניות כדי לקבל תביעה על העסק ואתה מוכר כשאתה מוכן לוותר על התביעה בתמורה למזומן. כשאנשים חושבים שהמניה תייצר ערך רב יותר מהמזומנים שעליהם הם יושבים, והם פועלים על פי הרשעה זו על ידי קניית מניות, מחיר המניה עולה. ולהיפך עם מכירה.

בשלב זה אנו יכולים לענות על השאלה בחוזקה:

דמיין שמשקיע הבר הכניס במקור 150 אלף דולר וקיבל 50% מהסרגל. נגיד שהוא הבעלים של זה במשך עשר שנים, והעסק באמת מצליח באותה תקופה. ראשית, הוא מושך רווחים, כך שהוא כנראה כבר קיבל יותר מ -150 אלף דולר בחזרה - אם הוא מוכר את החלק שלו בבר, כל דבר שהוא מקבל הוא רווח טהור. עבור אחר, הבר כנראה בנה כמה נכסים במהלך אותה תקופה. יתכן שזה קנה את הבניין שהוא נמצא בו, וחלקו של הבניין עשוי להיות שווה יותר מההשקעה המקורית שלו.

כך שלא רק שהוא הוחזר באמצעות חלוקת מזומנים, אלא כי נתח הבעלות שלו גדל בערכו הקשה בגלל ההון העצמי שקיבלו בבניין. לא משנה איפה הוא מוכר את זה הוא מרוויח, ולמעשה הוא בהחלט יכול למכור את זה יותר מכפי שהכניס במקור.

ואין שום סיבה לחשוב שגם המשקיע הבא לא יכול להרוויח. אם הבר רק עומד בקצב חלוקות המזומנים ימשיכו להגיע והבר בסופו של דבר בבעלות על הבניין על הסף. או אולי הם מתרחבים, מוסיפים שירות אוכל או פותחים מקום שני, והרווחים שלהם גדלים. כל אחד יכול להמשיך לראות את הכסף שלו גדל שוב ושוב, כל עוד העסק ממשיך להצליח.

זה אותו הדבר עם שוק המניות. כל עוד העסקים ממשיכים להצליח, המניות יכולות להמשיך ולעלות בערכן מבלי שאף אחד יאבד את הכסף הזה. הרווחים בכיס שלך נובעים בסופו של דבר לא מהפסדים של משתתפי שוק אחרים אלא מהערך שיצרו החברות. כן, משתתפי שוק אחרים עשויים שלא להרוויח כמה שהם עשויים לעשות זאת - שם נכנס הרווח שלך - אבל זה אובדן הזדמנויות, ולא אובדן מזומנים. חברות מקבלות הון (מזומן) למימון התוכניות העסקיות שלהן. משקיעים יכולים להשתתף בהצלחה העסקית שלהם. זה באמת יכול להיות win-win.

פוסטים קשורים:

מה הם מספר אינדיקטורים נפוצים שמגיע הזמן למכור מניה?
מה יכול לזרז את הירידה ו / או סיום המסחר בתדירות גבוהה?
האם זה נכון שאיש מכירות מכהן כמנכ'ל הגרוע ביותר?

ג'ון רוברסון הוא יזם, סוחר מניות ופתרון בעיות פיננסיות המתגורר באוסטין, טקסס. ג'ון הוא גם תורם של Quora. אתה יכול לעקוב אחר Quora ב טוויטר , פייסבוק , ו Google+ .