גנרל דולר הופך לקמעונאי מוביל של מכולת: האם אמזון תרכוש את זה?

לאחרונה קראתי מעניין מאמר ב RetailLeader על האופן שבו רשת חנויות המוזלות, Dollar General, הופכת במהירות לקמעונאית גדולה של מצרכים. מה שמעניין אותי הוא עד כמה הנושא של קמעונאות מכולת פופולרי בקרב כל כך הרבה אנשים. למשל, כתבתי את זה מאמר בשנת 2013 ופרסמתי אותו בלינקדאין בשנת 2016. במאמר אני מעלה את הטענה שאמזון צריכה לרכוש את כל המזון. (אמרו לי כמה עיתונאים שאני האדם הראשון שממליץ לאמזון לרכוש את מזון שלם, אבל אני לא יודע אם זה מדויק במאת האחוזים). המאמר שכתבתי הוזכר או ציטט בכל עיתון גדול בעולם, ואני ממשיך לקבל שאלות על העיתון מקוראים ברחבי העולם. מי חשב שכתבה על מצרכים ואמזון שרוכשת מזון שלם תקרא על ידי כל כך הרבה אנשים ברחבי העולם?

כתבתי מאמרים נוספים אודות אֲמָזוֹנָה , קרוגר, אלדי, לידל, קבוצת X5 קמעונאיות וקמעונאות מכולת אחרות, וכל מאמר התגלה כמאוד פופולרי בקרב הקוראים. ללא ספק הנושא של אמזון ושלמות מזון מייצר הכי הרבה התרגשות, למרות שהצהרתי במאמרים כאלה אחד שייקח לאמזון מספר שנים להשפיע על קמעונאי המכולת; אני מעריך את 2021 לכל המוקדם. על פי המאמר ב RetailLeader , קמעונאי המזון אובססיביים לשילוב של אמזון ושלמות מזון מאז הוכרז על הרכישה לפני שנתיים. מגיע החרדה כי אמזון מעורבת, אך היא גם אינה פרופורציונאלית להשפעה שהשילוב השפיע על קמעונאות המזון הכללית. ההשפעה הגדולה יותר באותה תקופה נגרמה על ידי וולמארט בזכות ההיצע הטרי המשופר שלה וההשקה של איסוף המכולת, מה שהניע צמיחה חזקה של מכירות באותה חנות ורווחי נתחי שוק. RetailLeader .

הירשם לניוזלטר העסקי של Braganca

מה שהתעלמו מאנליסטים קמעונאיים רבים הוא שבעוד וול פודס ואמזון עובדים מאחורי הקלעים על האסטרטגיה שלהם לקמעונאות והגשמת מכולת, קמעונאים אחרים מכולת השקיעו באופן פעיל חנויות לבניית הון. אין זה מפתיע שוולמארט, קרוגר, אלברטסונס וקמעונאות מכולת גדולה אחרות המשיכו לבנות חנויות. זה גם לא מפתיע שאלדי, וכעת לידל, משקיעים רבות בבניית חנויות נוספות. מה שמפתיע, לעומת זאת, הוא כיצד דולר ג'נרל (מתחת לרדאר) מבצע השקעות משמעותיות כדי לאפשר לקמעונאי למכור מצרכים נוספים בחנויות שהוא כבר נפתח ובחנויות שייפתחו בעתיד.

אני מסכים עם RetailLeader כאשר זה מעלה את הטענה כי לדולר ג'נרל יש פוטנציאל להפוך לאיום גדול יותר על קמעונאי מכולת מבוססים מאשר אמזון / Whole Foods. למה? מכיוון שהדולר ג'נרל התגלה בשנים האחרונות ככוח קמעונאי מזון עם מכירות גדולות יותר ממאייר, היי-וי ואלדי. יתרה מכך, דולר גנרל, בשנים הקרובות, יהפוך לשחקן גדול בהרבה וראוי להבחנה של קמעונאית המזון הצומחת ביותר באמריקה. דולר כללי, על ידי התמקדות במצרכי הליבה שמייצרים 80 אחוז מהמכירות בחנות מכולת, יכול לייצר כמויות אדירות של הכנסות בשנים הקרובות.ג'יימס ליינס / קורביס באמצעות Getty Images

להלן חמש סיבות:

1. טביעת הרגל המסיבית כבר של גנרל הדולר הולכת וגדלה - וממשיכה להשיג נתח שוק בקטגוריות המזון והצריכה.

מוצרים מתכלים ייצגו 77.5 אחוזים מכלל המכירות של דולר גנרל לשנת 2018 בסך 25.6 מיליארד דולר. עם הוספת 975 חנויות חדשות בשנת 2019, דולר גנרל בדרך לסיים את השנה עם כ -16,000 חנויות. חנויותיה לא תמיד מסודרות בצורה מסודרת ביותר, ואין מצגות אוכל מוכנות משוכללות, אבל זה לא המשחק של הדולר ג'נרל. זה פונה לקונים הנקובים במחיר פתיחה נוח.

הערה: חזרתי לאחרונה ממוסקבה, רוסיה, שם סיפקתי ייעוץ לקבוצת X5 Retail, שרק פתחה את חנות המכולת ה -15,000 שלהם. העובדה ש- Dollar General מפעילה 16,000 חנויות המסוגלות למכור מצרכים היא משמעותית. לצורך התייחסות, Whole Foods מפעילה 500 חנויות מכולת; קרוגר מפעיל 2,764 חנויות; אלדי תפעיל 2,500 חנויות עד שנת 2023; וולמארט מפעילה 4,769 חנויות בדולר הכללי האמריקאי לא חייבת להיות חנויות גדולות כמו קרוגר או וולמארט כדי לאט לאט ללקוח לקוחות.

2. גנרל הדולר כבר משקיע ביוזמת הסחורה 'המשפיעת ביותר' שלה: השקה רחבה יותר לצינון

תוספת המצננים לחנויות חדשות וקיימות, תהליך שהחל בשנת 2013, תוארה על ידי המנכ'ל טוד ואסוס כיוזמת הסחורה המשפיעת ביותר של החברה. בערך 12,000 דלתות קרירות יותר התווספו ברחבי הרשת ברבעון הראשון כחלק מתוכנית להוסיף 40,000 דלתות השנה.

3. לדולר הכללי קנה המידה להתחיל בהפצה עצמית של מוצרים טריים ומתכלים

עם דלתות קרירות במקומות נוספים, לדולר ג'נרל יש את המידה להתחיל בהפצה עצמית של מוצרים קפואים ומקררים, כולל מוצרי חלב ומעדניות. היוזמה נקראת DG Fresh, והמתקן הראשון עלה לרשת בפוטסוויל, פנסילבניה, ברבעון הראשון, ומשרת 800 חנויות בצפון מזרח. מתקן שני בצפון קרוליינה יעלה לרשת החודש, ואחריו שני מיקומים נוספים בהמשך השנה, וישמש בסך הכל 5,000 חנויות. דולר גנרל צופה כי יוזמת ההפצה העצמית תשפר את המרווחים, המשלוחים בזמן ורמות המלאי ושתהיה ברחבי הרשת בתוך שלוש עד ארבע שנים.

4. גנרל הדולר הגדיל את התפשטותו לייצור

תוצרת מופיעה במקומות נוספים, וקצב ההתרחבות עשוי להאיץ. התוצרת נוספה ל -50 חנויות ברבעון הראשון, מה שמספק לדולר ג'נרל 480 מיקומים עם תוצרת. עם יכולות ההפצה העצמית גדלות, התוצרת יכולה בקרוב להיות הרבה יותר חנויות. הסיבה לכך היא ההשפעה על מחשבים ניידים (מכירות של חנויות זהות לחברה לעומת השנה הקודמת או חנות דומה). החברה שיתפה כי חנות משופצת מסורתית עם 22 דלתות קירור בממוצע מספקת מעלית של ארבעה עד חמישה אחוזים. פורמט חנות הנקרא Dollar General Traditional Plus, או DGTP, כולל בממוצע 34 מצנני קיבולת גבוהים יותר שמייצרים עלייה של 10 עד 15 אחוזים. כאשר מוסיפים תוצרת, זה עוזר לחברה להגיע למתקדמים בתחום זה.

5. גנרל הדולר נהיה יותר טרנד-ימני

יוזמה בשם Better For You הושקה בשנת 2018 וראתה מגוון מוצרים בריאים יותר שהועלה ל -2,500 חנויות בשנה שעברה. זה צפוי להיות בערך 6,000 מיקומים עד סוף השנה, מה שמאפשר בעיקר על ידי הרמפה להפצה עצמית של DG Fresh.

כאשר המיתון הבא מגיע, ובסופו של דבר אחת מגיעה, ההיסטוריה הראתה כי תבניות ערך מועילות. תקופה של חולשה כלכלית עשויה לעודד את התנועה לחנויות של דולר כללי מכיוון שקונים נוטים להחליף. מי שכן יגלה מגוון מורחב של אוכל במחיר סביר, נאמר RetailLeader .

סיבה נוספת מדוע דולר כללי מסתדר כל כך טוב נובעת מכך להגיש תלונה מאת בנק אוף אמריקה, הקובע בהערת מחקר שפורסמה לאחרונה:

קמעונאים צריכים לשים לב שכוח ההוצאה של הקונים המודעים למדבקה נמצא בעלייה. בנק מריקה לינץ 'של בנק אוף אמריקה, בדו'ח מחקר חדש, אמר כי רכישות שביצעו צרכנים בעלי הכנסה נמוכה (משקי בית בארה'ב שמרוויחים פחות מ- 50,000 $ לשנה) צמחו באפריל האחרון בשישה אחוזים מלפני שנה, ובכך עלו יותר על ההוצאות של צרכני הכנסה בינונית וגבוהה. צמיחה ברחבי הארץ.

אני לא מאמין שהאסטרטגיה של דולר גנרל היא לחכות למיתון הבא לפני שהיא תייצר החזר השקעה על השקעותיה במצננים והרחבת מגוון המצרכים שלה. אני בטוח ש- Dollar General ינצל את כוח הקנייה הגובר של צרכני ההכנסה הנמוכה יותר, וכן יפעל למשיכת לקוחות בעלי הכנסה גבוהה יותר כדי לייצר הכנסות נוספות ולהרחיב את בסיס הלקוחות הכולל שלה. אני משוכנע ש- Dollar General יציע ללקוחותיו מוצרי מותג פרטיים איכותיים יותר וימשיך להציע את המוצרים הטריים ביותר ומוצרים מתכלים אחרים שמזכירים את האסטרטגיה של אלדי ולידל. אני גם לא אתפלא אם דולר גנרל יציג בית מרקחת מקוון, כמו גם אפליקציה סלולרית המסוגלת לאפשר ללקוחותיה לדבר עם רוקח.

בנוסף, מכיוון ש- Dollar General בונה חנויות נוספות ומגדיל את צפיפות החנויות בפריסה ארצית, אני מצפה ש- Dollar General יפתח חנויות גדולות יותר באזורים נבחרים ברחבי ארה'ב המתמקדות רק במצרכים. (הערתי בעבר כי דולר כללי רוכש שוק איכרים נבטים יהיה צעד נבון מבחינה אסטרטגית. רוכש דולר כללי GoPuff שווה גם לחקור). אני צופה שככל ש- Dollar General יגדיל את צפיפות המערכת האקולוגית שלה ברחבי ארה'ב, החברה תציג ארוחות מוכנות וארוחות מוכנות למשלוח עד הבית, יחד עם משלוח מצרכים עד הבית.

עובדה לא ידועה לגבי עסקי המכולת היא כי 80 אחוז מהמכירות נוצרות על ידי 20 אחוז מהפריטים המצויים בחנות. הפריטים הם: בשר, חלב, ביצים, פירות, ירקות, מוצרי חלב, מאפים ואלכוהול (מכאן הסיבה שאני אוהב את הרעיון ש- Dollar General ירכוש נבטים). דולר כללי, על ידי התמקדות במצרכי הליבה שמייצרים 80 אחוז מהמכירות בחנות מכולת, יכול לייצר כמויות אדירות של הכנסות בשנים הקרובות. רכישת GoPuff לספק משלוח חטיפים, מצרכים ומזון ללקוחות תגדיל משמעותית את יכולתו של דולר ג'נרל להרחיב את בסיס לקוחותיה על פני דמוגרפיות שונות. דולר גנרל ינצל את כוח הקנייה הגובר של צרכני ההכנסה הנמוכה יותר, וכן יפעל למשיכת לקוחות בעלי הכנסה גבוהה יותר כדי לייצר הכנסות נוספות ולהרחיב את בסיס הלקוחות הכולל שלה.ג'יימס ליינס / קורביס באמצעות Getty Images

שאלה מעניינת לשאול היא זו: מי ירכוש את דולר כללי? הערכתי את השאלה מנקודות מבט שונות ותמיד הגעתי לאותה מסקנה - החברה שלדעתי צריכה לרכוש את הדולר ג'נרל היא אמזון. אמזון דורשת שטחי מסחר נוספים ואסטרטגיה טובה יותר למשיכת צרכנים בעלי הכנסה נמוכה שמעדיפים חנויות וולמארט ודולר. כל מה שאמזון יכולה לעשות בכדי למשוך לקוחות מוולמארט ולהגדיל את מכירות המכולת יועיל לאמזון. רכישת דולר כללי תיצור הזדמנויות יוצאות דופן עבור אמזון להרחיב את טביעת הרגל שלה במכולת.

בנוסף, אמזון מוכרת פריטים רבים המכונים CRaP - Can't Realize a Profit. עם זאת, אם אמזון תרכוש את דולר ג'נרל, אמזון תוכל להכניס מוצרים חדשים לחנויות, וכן לבנות חנויות מוזלות גדולות יותר (מעין קוסטקו לצרכנים בעלי הכנסה נמוכה) כדי למכור סחורות ומצרכים בעלי שוליים נמוכים יותר. לבסוף, אמזון עשתה עבודה נהדרת במשיכת צרכנים יוקרתיים וצרכנים מהמעמד הבינוני. רכישת דולר כללי תרחיב את בסיס הלקוחות של אמזון ותסייע לחברה לצמוח עוד יותר על ידי יצירת חוויית לקוח ספציפית לצרכים של קונים בעלי הכנסה נמוכה.

לא משנה אם הדולר ג'נרל יירכש, מתקבל על הדעת שעוד 10 שנים, דולר ג'נרל יפעיל 25,000 חנויות ומעלה וייראה אחרת לגמרי מהחברה שהיא היום. בכנות, אני מאמין שהשמיים הם הגבול עבור הדולר הכללי.