אם אפל רצינית בשידור, היא צריכה לרכוש את דיסני

יש סצנה נהדרת במקור גברים בשחור שם קיי מסביר את קיי של טומי לי ג'ונס את התפתחות המחשבה והגילוי לג'יי של וויל סמית '. לפני 15 מאות שנה, כולם 'ידעו' שכדור הארץ הוא מרכז היקום. לפני חמש מאות שנה כולם 'ידעו' שכדור הארץ שטוח. ולפני 15 דקות 'ידעת' שבני אדם נמצאים לבד על הפלנטה הזו. דמיין מה תדע מחר.

ההסרה היא שאנחנו חייבים להיות פתוחים לאמיתות ולמציאות שמאתגרים את ההבנות שלנו. זה שמשהו לא צפוי או לא מציאותי לא אומר שהוא לא יכול לקרות. אז עד כמה שזה נראה מופרך כרגע, הבה נבחן את האפשרות שאפל תוכל יום אחד להעלות את ההיררכיה ההוליוודית ולרכוש את חברת וולט דיסני. ריס ווית'רספון (L) וג'ניפר אניסטון (R) מככבות בסרטים של אפל TV + מופע הבוקר .Apple TV +

Apple TV + מתקשה במרוץ המנויים

הנושא של היום : המלחמות הזורמות, ואילו חברות יישארו ברגע ששדה צפוף מדלל. אנו חיים על פי הרעיון הכלכלי שתמיד יש שלוש חברות דומיננטיות בשוק, אמר דיוויד אופנברג, פרופסור חבר למימון בידור במכללה למינהל עסקים של LMU, ל- Braganca. אנו מצפים מנטפליקס ודיסני + לתבוע שני נקודות, וזו הייתה שאלה גלויה מי הולך להיות השלישי. Apple TV +, במהלכו הנוכחי, לעולם לא תגיע לרמה זו.

אפל TV + צבר רק הערכה של 6.8 מיליון מנויים מקומיים מאז השקתם בנובמבר 2019. יותר מ -60% מכלל לקוחות הלקוחות שלה פועלים בניסיון בחינם, ו -29% מאלה שנמצאים בניסיון אינם מתכוונים להעלות מחדש את המנוי שלהם עם סיום הניסיון, על פי סקר מאת אנליסטים ב מופת נתנזון . ההארכה האחרונה של אפל בהצעות הניסיון בחינם מציעה כי מספרי החברות בתשלום של Apple TV + יישארו לא מספיקים.

כמובן, אפל אינה חברת מדיה ולכן אינה פועלת באותה שדה משחק או רודפת אחר אותן מטרות כמו דיסני או נטפליקס. הכללת Apple TV + לחבילת השירות Apple One של החברה מספקת ערך מוסף. אבל זה גם הוגן לומר שאפל TV + נראה פחות מוביל הפסד ויותר לא גורם לאחר 16 חודשים.

ללא קנה מידה דרמטי וחליטה ניכרת של תכנות ספריות כדי לקזז את היצע התוכן המוגבל שלה, פשוט אין סיכוי שהיא תוכל לתפוס את אמזון פריים וידאו, HBO מקס ושאר יריבי הסטרימינג המצוידים בה. בדומה לאמזון, אפל לא בהכרח צריכה לנצח במלחמות הסטרימינג כל עוד פלטפורמת ה- SVOD שלה מביא את הצרכנים לעסקי הליבה שלה . (למרות זאת, הרווחים העולים של אפל ב -2020 היו יותר מיוחס למגפה ולא לסטרימר החדש שלו.)

אפל תצטרך להוציא לפחות 100 מיליארד דולר כדי להתחרות, מה שאומר שהם צריכים לקנות אולפן גדול.

בואו נסתכל על הרקורד של אפל ב- M&A

הרכישה הגדולה ביותר של אפל הייתה בסך הכל הוצאה של 3 מיליארד דולר עבור ביטס. זה לא בדנ'א של החברה לחפש נכסים מפוארים מבחוץ המוערכים בסטרטוספירה בת 12 הספרות כמו דיסני. MGM, Lionsgate או אולפן קטן אחר יתיישר לכאורה עם שיא הרכישות הקודם של אפל. עם זאת הספריות שלהן קטנות מדי והחברות אינן חזקות מספיק בכדי ליצור את הקטלוג ואת דרישת השוק כדי להפוך את Apple TV + לשירות תחרותי.

תחשוב מה עשה דיסני, אמר אופנברג. היא הוציאה 61 מיליארד דולר לרכישת פוקס [לאחר שמכרה את רשתות הספורט האזוריות של פוקס לקבוצת השידור סינקלייר תמורת 10 מיליארד דולר כחלק מהסכם עם משרד המשפטים] רק כדי להיות תחרותית עם נטפליקס וזה עם את כל ספריית דיסני שמאחוריהם. תפוח עץ לא הוציא מספיק ב- Apple TV + כדי להיות תחרותיים במרחב הזה והתוצאות הן בדיוק מה שהיית מצפה.

אופנברג הוסיף: אפל תצטרך להוציא לפחות 100 מיליארד דולר כדי להתחרות, מה שאומר שהם צריכים לקנות אולפן גדול.

כל זה אינו בהכרח השתקפות על איכות הספרייה של Apple TV +. אמריקה הקטנה הוא לא פחות מרהיב, מופע הבוקר הוא אטרקציה עם שם גדול טד לאסו הייתה תחושת הקיץ שהאוהדים לא יכולים להספיק ממנה. אבל Apple TV + חסר את גודל הספרייה כדי לשמור על הצופים על הקרס במשך יותר מכמה שבועות בכל פעם. משתמשים לוחצים פנימה את התוכן הרצוי ואז מבטלים וממשיכים הלאה. אם אפל מתייחסת ברצינות להיות שחקנית SVOD מרכזית - מה שמאוד לא יכול להיות - ואז לנקוט באפל TV + ולהעביר מחדש את תוכנה לתיק הסטרימינג המקיף של דיסני זה הגיוני. דיסני + המנדלוריאן .דיסני +

כסף, כסף ועוד כסף

זה לא כאילו לאפל אין את מזומנים כדי לבצע את המהלך הזה בקלות . ענקית הטכנולוגיה מתגאה בשווי שוק של יותר מ -2 טריליון דולר, מה שהופך אותה לחברה היקרה ביותר בהיסטוריה האנושית. החל מינואר, אפל יש כמעט 200 מיליארד דולר במזומן ישר ביד, אחד מערימות המזומנים הגדולות בארה'ב. בינתיים, שווי דיסני הוא רק 354 מיליארד דולר.

אפל לא תרצה את קומקאסט (262 מיליארד דולר) מכיוון שרוב עסקיה בכבלים ובאינטרנט לעומת בידור באולפן ו- AT&T (212 מיליארד דולר) ישאירו אותם במצב הלא מעורר קנאה הן של ייצור טלפונים והן של מכירת שירותי טלפון. האולפן היחיד שנשאר גדול מספיק כדי לדחוף אותם לעבר שליטה בסטרימינג הוא דיסני, שבמקרה זה תואם את המותג הידידותי המשפחתי של אפל ואת המוסר הציבורי.

נקודות הסינרגיה בין שתי החברות יהיו יתרון רב: מוצרי אפל הנראים בכל מופע וסרט, דיסני + מובנים בכל מוצר אפל, ומשלבים את טכנולוגיית אפל בפארקי השעשועים של דיסני כדי לאפשר גישה מיוחדת למשתמשי אייפון, עירוי מסיבי של תקציב התוכן. משאבים לבידור באולפן, הגדלת ESPN +. יש לכרות כאן זהב אסטרטגי.

עם ה שקיעה של גזירות ההסכמה העליונה , דיסני יכולה להתחיל לצבור אולמות קולנוע כדי לספק חוויה רבת פנים המשלבת ESPN וספורט חי. אפל תוכל ליצור רשת בתי קולנוע המשקפת את העיצוב הנקי והיעיל של חנויותיהם, שם הצרכנים יכולים לערבב ולהתאים מנויים של אפל המשלבים את המסך הגדול והקטן. גמישות רבה אם הם בוחרים בכך.

אפל יכולה לדחוף בקלות את אפליקציות הזרמת דיסני לכל טלפון ולהציע הצעות מסוימות בחינם לכולם בשווקים שהם חסרי יכולת, אמר אופנברג. הישג עצום זה יהפוך את דיסני + בקלות לשירות הסטרימינג המוביל, במיוחד מחוץ לארה'ב. זה בהחלט ייקח את כס המלוכה מנטפליקס. פול בטני (L) ואליזבת אולסן (R) בדיסני + WandaVision .מארוול / דיסני +

רגע, האם מיזוג אפל-דיסני אפשרי מבחינה חוקית?

כדי להתחרות מול גוליית שכזו, מרחב תקשורת הבידור יעמוד בפני החלטות קיצוניות. איחוד של WarnerMedia ו- NBCUniversal, אשר היה שוב ושוב הוצג על ידי Lightshed Partners , יהיה כוח רב עוצמה במרחב שעלול להתעורר מתוך צורך. אבל אנחנו מקדימים את עצמנו.

השאלה האמיתית שיש לשאול היא אם רכישה של חברת וולט דיסני על ידי אפל היא בכלל אפשרית מבחינה חוקית.

הייתי אומר שגם נציבות הסחר הפדרלית או משרד המשפטים יבדקו שלושה תחומים עיקריים: תכני בידור, תכנות ספורט והפצה תיאטרלית, אמר ג'פרי ג'ייקובוביץ, שותף בארנל גולדן גרגורי LLP, ל- Braganca. הממשלה אוספת מסמכים רבים, מקיימת כמה דיונים ובודקת היטב את השווקים השונים כדי לראות היכן עשויה להיות הפחתה משמעותית בתחרות. לעיתים, הממשלה גם בנתה עסקאות בהן היא עשויה לבקש סילוק לחברה אחרת באזור בעל עוצמת שוק גבוהה כדי לאפשר את ביצוע העסקה.

השורה התחתונה, אמר יעקובוביץ, היא שהגודל הגדול של שתי החברות לא אומר אוטומטית שהוא לא יאושר. רמז לכך שג'ים קארי אז אתה אומר לי שיש סיכוי אֲפִילוּ.

בחו'ל, הממשלות קשוחות בהרבה מארה'ב בכל הנוגע לענייני מונופולים, כך שאין שום ערובה שהעסקה תאושר ברחבי העולם. כאן בבית, ה- DOJ יתערב רק אם המיזוג יצמצם את בחירת הצרכן. אך מכיוון שאפל TV + משמש מעט ככל שיהיה, וכשהעסקים המרכזיים של שתי החברות שונים כל כך, מיזוג של אפל-דיסני לא יכול להיות בלתי אפשרי כמו שאתה חושב.

הכוח המשולב של ספריות דיסני ופוקס על הסטרימרים שהוקמו מראש דיסני + והולו / סטאר יאפשר לאפל לגרד את הניסוי המוחץ שהוא Apple TV +. לאחר מכן היא תוכל למנף את טביעת הרגל הקיימת ישירות לצרכן של דיסני (יותר מ -150 מיליון מנויים ברחבי העולם) ואת טווח ההגעה הגלובלי ולהיפך. מנכ'ל דיסני לשעבר בוב איגר אפילו כתבתי באוטוביוגרפיה שלו שסטיב ג'ובס והוא היה משלב את החברות שלנו, או לפחות דן באפשרות ברצינות רבה, אלמלא ג'וב היה נפטר בשנת 2011.

קיצוני? בטח, אולי זה נשמע ככה היום. אבל דמיין מה נדע מחר.

סרט מתמטיקה הוא ניתוח כורסה של האסטרטגיות של הוליווד למהדורות חדשות גדולות.