כיצד וול סטריט רואה את ההיררכיה של השחקנים הגדולים בתעשייה ההוליוודית?איור צופה: אריק וילאס-בואס; מקור PG / Bauer-Griffin / GC Images לעולם אל תזדקן (2019)
בספטמבר 2019 דירגנו את תאגידי הבידור הגדולים בהתבסס על שווי השוק האישי שלהם, או על פי האופן בו וול סטריט העריכה כל חברה מנקודת מבט פיננסית. מה שגילו הערכות שווי אלה בוול סטריט (שהן רחוקות מסופו של דבר כולן כותרות ההצלחה של התאגידים) היא פער ניכר באופן שבו העולם הפיננסי התייחס לחברות הבידור המסורתיות המורשות לעומת הקונגלומרטים המגובים בטכנולוגיה. לדוגמא, בזמן הסיפור הראשון שלנו, דיסני הייתה בעיצומה של שנת הקופות הגדולה ביותר בתולדות הקולנוע ועדיין הוערכה 272% פחות מאפל.
בעוד וול סטריט ממשיכה להעניק לחברות סטרימינג וטכנולוגיה רצועה ארוכה יותר מאולפנים מסורתיים, כל תעשיית הבידור זכתה לשדרוג במשך 18 החודשים האחרונים. מגפה עולמית הקטינה את הצגת הקולנוע בתיאטרון וזירזה את המעבר שלנו מבידור לינארי לעבר עסקים ישירים לצרכן. בפרק זמן זה, הושקו גם ארבעה שירותי סטרימינג חדשים בעלי משאבים טובים. הוליווד של ימינו כמעט ואינה ניתנת לזיהוי מהוליווד של לפני שנתיים.
כדי לשקף שינויים אלה, הנה הערכות שווי השוק הנוכחיות של וול סטריט לקונגלומרטים הבידוריים והטכנולוגיים עם יד בהוליווד לעומת שווי השוק שלהן לפני 18 חודשים.
- ליונסגייט: 3.31 מיליארד דולר (החל מ- 2.4 מיליארד דולר) ↑ 38%
- ViacomCBS: 43.44 מיליארד דולר (30 מיליארד דולר) ↑ 45%
- סוני: 133.04 מיליארד דולר (71 מיליארד דולר) ↑ 87%
- AT&T: 202.29 מיליארד דולר (255 מיליארד דולר) ↓ 21%
- נטפליקס: $ 234.03 מיליארד דולר (137 מיליארד דולר) ↑ 71%
- קומקאסט: 250.79 מיליארד דולר (198 $ מיליארד דולר) ↑ 27%
- דיסני: 352.94 מיליארד דולר (247 מיליארד דולר) ↑ 43%
- פייסבוק: 737.97 דולר ארה'ב ($ 514 מיליארד דולר) ↑ 44%
- גוגל: 1.38 דולר לט (808 מיליארד דולר) ↑ 71%
- אֲמָזוֹנָה: 1.54 $ T (873 מיליארד דולר) ↑ 76%
- תפוח עץ: $ 2.09 ט (920 מיליארד דולר) 5 215%
המסעדה הגדולה הראשונה: וול סטריט מעריכה כעת שלוש חברות נפרדות ביותר מטריליון דולר, מספר שקשה מאוד לתפוס מישהו שמשכורת תקשורתית. באופן לא מפתיע, שלוש החברות הללו הן גם קונצרני הטכנולוגיה הבולטים בעולם. יוטיוב בבעלות גוגל מהווה יותר מ -21% מכל תוכן הזרמת הווידיאו שנצפה על ידי צרכנים אמריקאים, שנייה רק לנטפליקס נילסן .
אמזון פריים וידאו ו- Apple TV +, בינתיים, כן מובילי הפסד יקרי ערך המסייעים להוביל את הצרכנים לעסקי הליבה של כל חברה: קמעונאות מקוונת ומכירות מוצרים בהתאמה. אמזון ואפל ייקחו בשמחה הפסדים בשירותי הבידור הזורמים שלה לנצח כל עוד הם מספקים ערך מוסף ללקוחות.
המסעדה הגדולה השנייה: AT&T היא החברה היחידה ברשימה שהייתה בפועל אָבֵד ערך במהלך 18 החודשים האחרונים. שווי השוק של ענקית הטלקום צנח ב 21% לעומת אותה תקופה. AT&T הוא כיום התאגיד החוץ-בנקאי החייב ביותר באמריקה, לפי בלומברג , ומכרה לאחרונה 30% ממניות הבעלות של DirecTV תמורת הפסד עצום. במקביל, חברת הבת WarnerMedia מבצעת ציר של מיליארדי דולרים לעסקים ישירים לצרכן בדמות HBO Max. שירות הסטרימינג, שהושק בחודש מאי האחרון ומונה 17.2 מיליון הפעלות מנויים החל מה- 27 בינואר, הוא בראש סדר העדיפויות של החברה להתקדם.
במובנים רבים, WarnerMedia משתמשת ב- HBO Max כדי למכור את שירות הטלפון של AT & T, אך AT&T לא יכולה להרשות לעצמה ש- HBO Max יהיה מוביל הפסדים. אמנם אנו שוריים על הסטרימר לטווח הארוך הודות לספריית תכנות מצוינת, אך הוא לא צמח מספיק כדי לפייס את וול סטריט עד כה.
המסעדה השלישית הגדולה: עד כמה משמעותית גדלו מובילי השוק נטפליקס (+ 71%) ודיסני (+ 43%). נטפליקס הייתה המרוויחה הגדולה ביותר מפקודות הנעילה בבית שנבעו מהמגפה. החברה הוסיפה שיא שנתי של 37 מיליון מנויים חדשים בשנת 2020 בלבד ולבסוף הגיעה לנקודה בה היא תגיע כבר לא צריך ללוות כסף לאחר עשור של גידול חוב. זרוק את השירות העלאת מחירים לאחרונה ומתברר כי המגיפה סייעה להאיץ את המעבר של נטפליקס מהתמקדות בצמיחה למיקוד ברווח. האתגרים עדיין צפויים, במיוחד מכיוון שהחברה נאלצת להתמקד בפיתוח מקורי פנימי לעומת רישוי חיצוני, אך נטפליקס נמצאת במצב טוב.
דיסני, בינתיים, היא סתירה. חטיבת הפארקים והאתרים של החברה, המהווה בדרך כלל כמעט 40% מההכנסות השנתיות של העכבר, הפסידה עשרות מיליארדי דולרים בשנה האחרונה. כנ'ל לגבי הפקת הסרטים התיאטרליים של דיסני בזכות המגיפה. עם זאת מחיר המניה של החברה דווקא כן השתפר ב -25% במהלך 12 החודשים האחרונים על רקע הצמיחה הנפוצה באופן בלתי צפוי של דיסני +. החל מה -2 בינואר, דיסני + התהדרה בכמעט 95 מיליון מנויים ברחבי העולם. גם כאשר חטיבת המדיה והבידור של דיסני ראתה את הכנסותיה הכלליות בירידה של 5% ברבעון שעבר, ההכנסות בשירותי הסטרימינג שלה זינקו ב -73% בעלייה של 258% במנויים של דיסני +, זינוק של 83% במנויי ESPN + ועלייה של 30% בהולו. דיסני + עדיין לא משתלם, אך וול סטריט מעניקה לפתע לדיסני את המסלול המורחב השמור בדרך כלל למניות מבוססות טכנולוגיה בהתבסס על ההצלחה שאי אפשר להכחיש של הסטרימר.
סיפור ארוך קצר: זה משחק כדור חדש לגמרי בהוליווד.
